OKI 2027 a złoto — dlaczego fizyczne metale szlachetne są poza nowym podatkiem

Autor: Paweł Kucharzak, GoldInvest24 | Publikacja: 8 lipca 2026 | Aktualizacja: 19 lipca 2026
Czas czytania: 10–12 minut

7 lipca 2026 roku Sejm uchwalił ustawę o Osobistych Kontach Inwestycyjnych (OKI). Od 1 stycznia 2027 roku w Polsce zaczyna obowiązywać nowy system podatkowy, który zmienia zasady gry dla każdego, kto trzyma oszczędności na lokatach, kontach oszczędnościowych, w obligacjach skarbowych lub na rachunkach maklerskich. Część oszczędzających zyska — ale większość konserwatywnych ciułaczy zapłaci więcej niż dotychczas. Jest jednak klasa aktywów, która pozostaje całkowicie poza systemem OKI — fizyczne złoto i srebro.

OKI 2027 — co dokładnie uchwalił Sejm

Osobiste Konto Inwestycyjne to nowy rachunek, na którym zyski z akcji, ETF-ów i jednostek TFI są zwolnione z 19-procentowego podatku Belki — ale tylko do kwoty 100 000 PLN. Dla lokat bankowych i detalicznych obligacji skarbowych próg zwolnienia jest znacznie niższy — zaledwie 25 000 PLN na osobę.

To jednak tylko połowa ustawy. Druga połowa wprowadza zupełnie nową daninę — podatek od wartości aktywów powyżej progu zwolnienia. Jego stawka to 19% pomnożone przez stopę referencyjną NBP (na dzień 31 października roku poprzedniego). Przy obecnej stopie 4,5% daje to 0,855% rocznie — naliczane od nadwyżki ponad 100 000 PLN, liczone dziennie od salda aktywów.

Kluczowy szczegół: stawka podatku OKI rośnie automatycznie wraz ze stopą referencyjną NBP. Jeśli NBP podniesie stopę do 6%, podatek OKI wyniesie 1,14% rocznie — przy portfelu 1 mln PLN to ponad 10 000 PLN podatku od samego posiadania aktywów, niezależnie od tego, czy zarobiłeś, czy straciłeś.

Kto traci na OKI 2027

Największymi przegranymi nowego systemu są konserwatywni oszczędzający — osoby, które trzymają pieniądze na lokatach, kontach oszczędnościowych i w obligacjach skarbowych. Dotychczas ich strategia była prosta i bezpieczna: lokata na 4–5%, podatek Belki 19% od odsetek, reszta czysta. Od 2027 roku ta sama strategia staje się droższa.

Próg zwolnienia 25 000 PLN dla lokat i obligacji to kwota, przy której zwolnienie jest niemal symboliczne. Osoba trzymająca 300 000 PLN na lokacie oprocentowanej na 4% rocznie zapłaci podatek Belki od odsetek z 275 000 PLN — to ponad 2 000 PLN więcej podatku rocznie niż gdyby cała kwota była zwolniona.

Szczególnie dotkliwa zmiana dotyczy emerytów i osób tuż przed emeryturą, które przez dekady gromadziły oszczędności na depozytach bankowych. Portfele rzędu 200–400 000 PLN na lokatach — typowe dla tej grupy — od 2027 roku generują zauważalnie wyższe obciążenie podatkowe.

Dlaczego fizyczne złoto jest poza systemem OKI

System OKI obejmuje wyłącznie instrumenty zarejestrowane w KDPW (Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych) — akcje, ETF-y, obligacje, jednostki TFI. Fizyczne złote monety i sztabki nie są papierami wartościowymi, nie są zarejestrowane w KDPW i nie podlegają pod ustawę o OKI.

Ale to nie jedyna przewaga podatkowa złota. Fizyczne złoto korzysta z kilku odrębnych zwolnień podatkowych, które łącznie tworzą unikalną pozycję na tle całego rynku finansowego:

Złoto inwestycyjne w rozumieniu art. 122 ustawy o VAT — sztabki o próbie co najmniej 995 oraz monety o próbie co najmniej 900 spełniające warunki ustawy — jest zwolnione z VAT. Zysk ze sprzedaży po upływie 6 miesięcy, licząc od końca miesiąca zakupu, nie podlega PIT. Fizyczne złoto nie podlega pod podatek Belki. I — co kluczowe w kontekście nowej ustawy — nie podlega pod podatek OKI, niezależnie od posiadanej kwoty.

Praktyczny przykład — lokata vs złoto w 2027 roku

Porównajmy dwa scenariusze dla osoby z oszczędnościami rzędu 300 000 PLN:

Różnica — ponad 700 PLN rocznie mniej podatku przy tej samej kwocie oszczędności. Trzeba przy tym pamiętać, że cena złota podlega wahaniom — jego wartość może rosnąć, ale może też spadać, w przeciwieństwie do odsetek z lokaty. Aktualne kursy metali szlachetnych pozwalają na bieżąco śledzić, jak zmienia się wartość tej części oszczędności.

Banki centralne kupują złoto — i mają ku temu powody

Decyzja o przeniesieniu części oszczędności do złota nie jest „alternatywna" ani „egzotyczna". Narodowy Bank Polski posiada obecnie około 580 ton złota (stan na wiosnę 2026), a prezes NBP zapowiedział dalsze zakupy — do poziomu 700 ton. NBP jest jednym z najaktywniejszych kupujących złoto banków centralnych na świecie: jeszcze w 2018 roku polskie rezerwy wynosiły ok. 103 tony. Podobną strategię realizują banki centralne Chin, Indii, Turcji i Czech.

Globalnie banki centralne kupują ponad 1 000 ton złota rocznie od 2022 roku — to poziomy niewidziane od dziesięcioleci. Motywacja jest ta sama, co u indywidualnego oszczędzającego: dywersyfikacja poza system finansowy, ochrona przed ryzykiem walutowym, brak ryzyka kontrahenta.

Jakie złoto kupić — konkretne produkty

Nie każdy format jest tak samo wyceniany. Kluczowa zasada: im większy format, tym niższa premia nad ceną spot (ceną rynkową surowca). Premia to koszt bicia, certyfikacji i dystrybucji — przy sztabce 1 kg wynosi zaledwie 1–2%, przy małej sztabce 5 g — nawet 10–20%.

Produkty rafinerii z akredytacją LBMA Good Delivery dostępne w GoldInvest24 spełniają kryteria złota inwestycyjnego z art. 122 ustawy o VAT — a więc są objęte zwolnieniem z VAT i pozostają poza podatkiem Belki oraz nowym podatkiem OKI.

Ile czasu zostało na przegląd oszczędności

Ustawa wchodzi w życie 1 stycznia 2027. Pozostało niespełna 6 miesięcy. W tym czasie warto przeanalizować strukturę własnych oszczędności — ile leży na lokatach powyżej progu 25 000 PLN, ile na rachunku maklerskim powyżej 100 000 PLN — i policzyć, jak nowe przepisy wpłyną na Twój przypadek. Decyzję o ewentualnych zmianach w strukturze oszczędności warto skonsultować z licencjonowanym doradcą podatkowym lub finansowym.

To nie jest zachęta do „ucieczki od podatków". To informacja o tym, że polski ustawodawca sam wyłączył fizyczne metale szlachetne z nowego systemu podatkowego — i warto ten fakt znać.

Szczegółową analizę ustawy OKI 2027 — z pełnymi wyliczeniami, tabelą porównawczą OKI vs IKE vs IKZE vs złoto i czterema scenariuszami alokacji — znajdziesz w artykule: OKI 2027 — nowy podatek od oszczędności. Jak się zabezpieczyć złotem i srebrem (Biznet.com.pl).

FAQ — OKI 2027 a złoto

Co to jest OKI 2027?

Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI) to nowy rachunek uchwalony przez Sejm 7 lipca 2026. Zwalnia z podatku Belki zyski z akcji i ETF-ów do 100 000 PLN oraz z lokat i obligacji do 25 000 PLN. Jednocześnie wprowadza nowy podatek od wartości aktywów powyżej tych progów — 0,855% rocznie przy obecnej stopie NBP.

Czy złoto podlega pod podatek OKI?

Nie. Fizyczne złoto (sztabki i monety bulionowe) nie jest zarejestrowane w KDPW i nie jest instrumentem finansowym w rozumieniu ustawy o OKI. Nowy podatek od wartości aktywów go nie obejmuje — niezależnie od posiadanej kwoty.

Czy od złota trzeba płacić podatek Belki?

Nie. Podatek Belki (19% od zysków kapitałowych) dotyczy instrumentów finansowych — lokat, akcji, obligacji. Fizyczne złoto nie jest instrumentem finansowym, więc podatek Belki go nie obejmuje.

Kiedy sprzedaż złota jest zwolniona z PIT?

Po upływie 6 miesięcy, licząc od końca miesiąca, w którym dokonano zakupu (art. 10 ust. 1 pkt 8 ustawy o PIT). Zysk ze sprzedaży po tym terminie nie podlega podatkowi dochodowemu.

Ile złota powinienem mieć w portfelu?

Na to pytanie nie ma jednej odpowiedzi i nie udzielamy porad inwestycyjnych. Udział złota w oszczędnościach zależy od indywidualnej sytuacji, horyzontu czasowego i tolerancji ryzyka — decyzję o alokacji warto skonsultować z licencjonowanym doradcą finansowym. Naszą rolą jest co innego: dostarczyć produkt z wiarygodnym pochodzeniem, fakturą i możliwością odsprzedaży w skupie.

Czy srebro też jest poza OKI?

Tak — fizyczne srebro jest poza systemem OKI, a zysk z jego sprzedaży po 6 miesiącach (licząc od końca miesiąca zakupu) nie podlega PIT, analogicznie jak przy złocie. Jedyna różnica: zakup srebra jest obciążony VAT 23%, w przeciwieństwie do złota inwestycyjnego, które jest z VAT zwolnione.

Gdzie kupić złoto zwolnione z VAT i OKI?

U wyspecjalizowanych dealerów oferujących produkty mennic i rafinerii z akredytacją LBMA — takich jak GoldInvest24. Sztabki o próbie co najmniej 995 i monety bulionowe o próbie co najmniej 900 spełniające warunki ustawy są objęte zwolnieniem z art. 122 ustawy o VAT. Aktualne ceny sprawdzisz na stronie kursów metali szlachetnych.

Artykuł zaktualizowany 19 lipca 2026. Informacje podatkowe mają charakter ogólnoinformacyjny i nie stanowią porady prawno-podatkowej ani inwestycyjnej.