OKI 2027 a złoto — dlaczego fizyczne metale szlachetne są poza nowym podatkiem

Autor: Paweł Kucharzak, GoldInvest24 | 8 lipca 2026
Czas czytania: 10–12 minut | Ostatnia aktualizacja: 8 lipca 2026

7 lipca 2026 roku Sejm uchwalił ustawę o Osobistych Kontach Inwestycyjnych (OKI). Od 1 stycznia 2027 roku w Polsce zaczyna obowiązywać nowy system podatkowy, który zmienia zasady gry dla każdego, kto trzyma oszczędności na lokatach, kontach oszczędnościowych, w obligacjach skarbowych lub na rachunkach maklerskich. Część oszczędzających zyska — ale większość konserwatywnych ciułaczy zapłaci więcej niż dotychczas. Jest jednak klasa aktywów, która pozostaje całkowicie poza systemem OKI — fizyczne złoto i srebro.

OKI 2027 — co dokładnie uchwalił Sejm

Osobiste Konto Inwestycyjne to nowy rachunek, na którym zyski z akcji, ETF-ów i jednostek TFI są zwolnione z 19-procentowego podatku Belki — ale tylko do kwoty 100 000 PLN. Dla lokat bankowych i detalicznych obligacji skarbowych próg zwolnienia jest znacznie niższy — zaledwie 25 000 PLN na osobę.

To jednak tylko połowa ustawy. Druga połowa wprowadza zupełnie nową daninę — podatek od wartości aktywów powyżej progu zwolnienia. Jego stawka to 19% pomnożone przez stopę referencyjną NBP (na dzień 31 października roku poprzedniego). Przy obecnej stopie 4,5% daje to 0,855% rocznie — naliczane od nadwyżki ponad 100 000 PLN, liczone dziennie od salda aktywów.

Kluczowy szczegół: stawka podatku OKI rośnie automatycznie wraz ze stopą referencyjną NBP. Jeśli NBP podniesie stopę do 6%, podatek OKI wyniesie 1,14% rocznie — przy portfelu 1 mln PLN to ponad 10 000 PLN podatku od samego posiadania aktywów, niezależnie od tego, czy zarobiłeś, czy straciłeś.

Kto traci na OKI 2027

Największymi przegranymi nowego systemu są konserwatywni oszczędzający — osoby, które trzymają pieniądze na lokatach, kontach oszczędnościowych i w obligacjach skarbowych. Dotychczas ich strategia była prosta i bezpieczna: lokata na 4–5%, podatek Belki 19% od odsetek, reszta czysta. Od 2027 roku ta sama strategia staje się droższa.

Próg zwolnienia 25 000 PLN dla lokat i obligacji to kwota, przy której zwolnienie jest niemal symboliczne. Osoba trzymająca 300 000 PLN na lokacie oprocentowanej na 4% rocznie zapłaci podatek Belki od odsetek z 275 000 PLN — to ponad 2 000 PLN więcej podatku rocznie niż gdyby cała kwota była zwolniona.

Szczególnie dotkliwa zmiana dotyczy emerytów i osób tuż przed emeryturą, które przez dekady gromadziły oszczędności na depozytach bankowych. Portfele rzędu 200–400 000 PLN na lokatach — typowe dla tej grupy — od 2027 roku generują zauważalnie wyższe obciążenie podatkowe.

Dlaczego fizyczne złoto jest poza systemem OKI

System OKI obejmuje wyłącznie instrumenty zarejestrowane w KDPW (Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych) — akcje, ETF-y, obligacje, jednostki TFI. Fizyczne złote monety i sztabki nie są papierami wartościowymi, nie są zarejestrowane w KDPW i nie podlegają pod ustawę o OKI.

Ale to nie jedyna przewaga podatkowa złota. Fizyczne złoto korzysta z czterech odrębnych zwolnień podatkowych, które łącznie tworzą unikalną pozycję na tle całego rynku finansowego:

Złoto spełniające kryteria LBMA (sztabki o próbie min. 995/1000, monety o próbie min. 900/1000 emitowane przez mennice państwowe) jest zwolnione z VAT na mocy art. 122 ustawy o podatku od towarów i usług. Zysk ze sprzedaży po upływie 6 miesięcy od końca miesiąca zakupu jest zwolniony z PIT. Nie podlega pod podatek Belki. I — co kluczowe w kontekście nowej ustawy — nie podlega pod podatek OKI, niezależnie od posiadanej kwoty.

Praktyczny przykład — lokata vs złoto w 2027 roku

Porównajmy dwa scenariusze dla osoby z oszczędnościami rzędu 300 000 PLN:

Różnica — ponad 700 PLN rocznie mniej podatku przy tej samej kwocie oszczędności. A do tego złoto oferuje potencjał wzrostu ceny niezależny od stóp procentowych. Aktualne kursy metali szlachetnych pozwalają na bieżąco śledzić, jak zmienia się wartość tej części portfela.

Banki centralne kupują złoto — i mają ku temu powody

Decyzja o przeniesieniu części oszczędności do złota nie jest „alternatywna" ani „egzotyczna". Narodowy Bank Polski posiada obecnie 425 ton złota — wzrost o ponad 230% od 2020 roku. NBP jest jednym z najaktywniejszych kupujących złoto banków centralnych na świecie. Podobną strategię realizują banki centralne Chin, Indii, Turcji i Czech.

Globalnie banki centralne kupują ponad 1 000 ton złota rocznie od 2022 roku — to poziomy niewidziane od dziesięcioleci. Motywacja jest ta sama, co u indywidualnego oszczędzającego: dywersyfikacja poza system finansowy, ochrona przed inflacją i ryzykiem walutowym, brak ryzyka kontrahenta.

Jakie złoto kupić — konkretne produkty

Nie każdy kruszec jest równie opłacalny. Kluczowa zasada: im większy format, tym niższa premia nad ceną spot (ceną rynkową surowca). Premia to dodatkowy koszt producenta, mennicy i dystrybutora — przy sztabce 1 kg wynosi zaledwie 1–2%, przy małej sztabce 5 g — nawet 10–20%.

Wszystkie produkty LBMA-accredited w ofercie GoldInvest24 spełniają wymogi art. 122 ustawy o VAT — a więc są objęte zwolnieniem z VAT, podatku Belki i nowego podatku OKI.

Ile czasu zostało na optymalizację portfela

Ustawa wchodzi w życie 1 stycznia 2027. Pozostało niespełna 6 miesięcy. W tym czasie warto przeanalizować strukturę własnych oszczędności — ile leży na lokatach powyżej progu 25 000 PLN, ile na rachunku maklerskim powyżej 100 000 PLN — i rozważyć, czy przeniesienie części kapitału do fizycznego złota nie jest racjonalną optymalizacją podatkową.

To nie jest zachęta do „ucieczki od podatków". To informacja o tym, że polski ustawodawca sam wyłączył fizyczne metale szlachetne z nowego systemu podatkowego — i warto z tego faktu korzystać.

Szczegółową analizę ustawy OKI 2027 — z pełnymi wyliczeniami, tabelą porównawczą OKI vs IKE vs IKZE vs złoto, czterema scenariuszami alokacji i komentarzem eksperckim — znajdziesz w artykule: OKI 2027 — nowy podatek od oszczędności. Jak się zabezpieczyć złotem i srebrem (Biznet.com.pl).

FAQ — OKI 2027 a złoto

Co to jest OKI 2027?

Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI) to nowy rachunek uchwalony przez Sejm 7 lipca 2026. Zwalnia z podatku Belki zyski z akcji i ETF-ów do 100 000 PLN oraz z lokat i obligacji do 25 000 PLN. Jednocześnie wprowadza nowy podatek od wartości aktywów powyżej tych progów — 0,855% rocznie (przy obecnej stopie NBP).

Czy złoto podlega pod podatek OKI?

Nie. Fizyczne złoto (sztabki i monety bulionowe) nie jest zarejestrowane w KDPW i nie jest instrumentem finansowym w rozumieniu ustawy o OKI. Nowy podatek od wartości aktywów go nie obejmuje — niezależnie od posiadanej kwoty.

Czy od złota trzeba płacić podatek Belki?

Nie. Podatek Belki (19% od zysków kapitałowych) dotyczy instrumentów finansowych — lokat, akcji, obligacji. Fizyczne złoto nie jest instrumentem finansowym, więc podatek Belki go nie obejmuje.

Kiedy sprzedaż złota jest zwolniona z PIT?

Po upływie 6 miesięcy od końca miesiąca, w którym dokonano zakupu (art. 10 ust. 1 pkt 8 ustawy o PIT). Zysk ze sprzedaży po tym terminie nie podlega podatkowi dochodowemu — stawka wynosi 0%.

Ile złota powinienem mieć w portfelu?

Dla portfeli 100–500 000 PLN rozsądna alokacja to 10–15% w fizycznym złocie. Dla portfeli powyżej 500 000 PLN — 15–20%. Konkretna kwota zależy od indywidualnej sytuacji, horyzontu czasowego i tolerancji ryzyka.

Czy srebro też jest poza OKI?

Tak — fizyczne srebro jest poza systemem OKI i zwolnione z PIT po 6 miesiącach, analogicznie jak złoto. Jedyna różnica: zakup srebra jest obciążony 23% VAT (w przeciwieństwie do złota, które ma 0% VAT).

Gdzie kupić złoto zwolnione z VAT i OKI?

W autoryzowanych sklepach oferujących produkty mennic i rafinerii z akredytacją LBMA — takich jak GoldInvest24. Sztabki o próbie min. 995/1000 i monety bulionowe o próbie min. 900/1000 emitowane przez mennice państwowe spełniają wymogi art. 122 ustawy o VAT. Aktualne ceny sprawdzisz na stronie kursów metali szlachetnych.